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聚焦 | 人民币单日狂飚近1300点!发生了什么?

卖家资讯2年前 (2022)发布 电商导航网
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人民币10月26日上演强势反弹行情。在岸、离岸人民币对美元双双回升明显,盘中最高分别触及7.1610、7.1823,较日内低点均反弹逾千点。

26日,人民币对美元即期汇率在以7.2949开盘后,一度跌破7.30关口,午后随着美元指数进一步走弱,人民币对美元即期汇率接连收复多个关口,截至16:30收盘报7.1825,较上一交易日上涨1260点。

随后,在岸人民币汇率再拉升,一度涨超1400点。截至26日晚上19:40,人民币对美元上涨1.76%。

离岸人民币同样涨势明显,一度涨超1300点。截至26日晚上19:40,离岸人民币对美元汇率从盘中最低的7.3412升值超过千点,最高升值至7.1823。

10月27日,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.1570,调升68个基点,人民币兑美元中间价连续两日调升。

美元下跌“神助攻”

在业内人士看来,10月26日当天人民币汇率之所以出现如此大幅度回升,原因之一是隔夜美国疲弱经济数据令市场纷纷押注美联储很快调低加息幅度,令美元指数一度跌破110整数关口,带动人民币汇率估值大幅反弹。

Wind数据显示,美元指数日内大幅跳水,失守110关口,日内跌0.86%,为9月20日以来首次。

据媒体报道,美东时间10月25日,公布的标准普尔CoreLogic Case-Shiller全国房屋价格指数显示,美国房价增速正以有记录以来的最快速度放缓。具体来看,8月美国20个城市调整后价格指数环比下滑1.3%,预期下滑0.8%,该指数7月环比降幅则从0.4%调整为环比下降0.7%。此外,8月美国全国房价指数同比增13%,增速较前月放缓的程度为史上最大。

Case-Shiller房价指数发布后,美元指数周二盘中一度跳水跌1.1%,自10月6日以来首次失守111关口。

受上述消息刺激,非美货币持续走高,26日,英镑兑美元、日元兑美元、澳元兑美元日内均涨逾百点或近百点。欧元兑美元重返平价上方,为10月4日来首次。而此前急跌的人民币更是在26日暴力拉升千余点。

央行、外汇局出手

“今天的升值幅度已经接近2015年‘8·11汇改’时人民币单日下跌的幅度,这跟美元走弱、欧元助攻,以及中国央行释放的稳定信号等都有关。”某股份行外汇交易员26日表示。

此前,10月24日,离岸人民币、在岸人民币对美元汇率双双跌破7.30,均创下2008年2月以来新低。10月25日早间,为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理,增加企业和金融机构跨境资金来源,引导其优化资产负债结构,人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

10月24日,人民银行党委、外汇局党组召开扩大会议,会议表示,当前我国经济的潜在增长率保持在较高水平,构建新发展格局的要素条件较为充足,有效需求的恢复势头日益明显,物价水平基本稳定,贸易顺差有望保持高位,人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。

同日,银保监会也在党委扩大会议上强调,要深刻认识到,中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广,长期向好的基本面不会改变。当前,金融风险整体收敛、金融体系总体稳健。人民币长期走强的趋势不会改变,我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产,为人民币汇率稳定提供了强有力保障。

境内外汇差明显收窄

值得注意的是,随着10月26日人民币汇率大幅上涨,境内外人民币汇差也得到有效修复。

数据显示,10月下旬以来,境内外人民币汇差一度接近600个基点,导致人民币汇率下跌预期有所升温。其中最明显的迹象,是跨境汇差套利交易再度活跃,令人民币承受较大的下跌压力。

此外,离岸人民币汇率跌幅较大,也令部分进口企业担心在岸人民币汇率跟随快速下跌,纷纷紧急购汇,无形间加剧了汇率下跌预期升温与人民币汇率跌幅。

但是,随着10月26日境内外人民币汇率双双大幅反弹,如今境内外人民币汇差已收窄至200个基点,较本周峰值明显大幅回落。

一位香港银行外汇交易员透露,只要境内外人民币汇差收窄至200个基点内,人民币汇率平稳波动预期将明显变强,令海外投机资本利用境内外汇差扩大题材沽空人民币套利的算盘彻底落空。

汇率政策工具箱仍然充足

未来,人民币的走势不仅取决于美元,也和中国央行的信号密切相关。

一位股份制银行金融市场部人士透露,受10月26日午盘人民币汇率快速大幅回升的影响,一些进口企业也不再紧急购汇避险。因为他们意识到中国相关部门完全有能力遏制人民币单边下跌预期升温,且市场会对人民币过度下跌状况进行自我修复。

“目前,外汇市场人民币汇率仍处于自我修复行情,直到人民币汇率与美元指数波动回归到合理的负相关性。”他指出。这令越来越多海外投资机构也意识到,若人民币汇率偏离正常的波动轨迹,中国相关部门也可能会迅速采取行动确保人民币汇率在合理估值区间平稳波动。

几个月以来,央行仍在通过中间价释放稳定信号。交易人士表示,10月20日,模型预测的人民币对美元中间价应为7.2566,实际为7.1188,支撑幅度超千点。

更多举措都在释放稳汇率信号:9月初,央行宣布下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,从8%下调至6%。9月28日,央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%正式生效。10月25日,央行、外汇局将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

东方金诚宏观分析师王青指出,即便美联储11月大幅加息令人民币汇率再度承压,中国相关部门仍拥有充足的稳汇率工具确保人民币汇率在合理均衡汇率水准平稳波动,其中包括加大在香港市场的央票发行规模,收紧离岸人民币流动性,调低企业境外放款的宏观审慎调节系数,重启逆周期因子,调低外汇存款准备金率等。

“更重要的是,中国经济稳健发展基本面与外贸景气度持续高位运行,将给人民币汇率带来新的支撑。”王青指出。

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